1 Temmuz yenileme dönemine ilişkin Howden analizine göre, Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler savaş, siyasi şiddet ve terörizm (PV&T) reasürans piyasasında hem kapasiteyi daraltıyor hem de fiyatlama ile risk kabul süreçlerini yeniden şekillendiriyor. Sigortalı kayıpların 3 milyar doları aşmasının beklendiği piyasada, yalnızca büyük çatışmalar değil, dünyanın farklı bölgelerinde artan siyasi şiddet olaylarının yarattığı kümülatif riskler de reasürans şirketlerinin öncelikli gündem maddeleri arasında yer alıyor.
Siyasi Şiddet ve Terörizm (PV&T) reasürans piyasası, 1 Temmuz yenileme dönemine son yılların en yoğun süreçlerinden biriyle girdi. Orta Doğu'daki çatışmalar bölgedeki reasürans kapasitesi ve risk iştahını yeniden şekillendirirken, Amerika kıtasındaki toplumsal olaylardan Avrupa'da artan aktif saldırgan vakalarına kadar uzanan küresel risk görünümü de piyasadaki belirsizlikleri artırıyor.
Howden'ın "1.7 Yenileme Döneminde Siyasi Şiddet ve Terörizm Reasürans Piyasası" analizine göre, Orta Doğu'daki gelişmeler yalnızca kısa vadeli etkiler yaratmıyor; siyasi şiddet ve terörizm riskleri küresel ölçekte daha karmaşık ve çok katmanlı bir yapıya dönüşüyor. Bu nedenle uluslararası reasürans şirketleri, kapasite yönetimi, fiyatlandırma, risk seçimi ve reasürans disiplini konularında daha temkinli hareket ediyor.
Orta Doğu'da risk iştahı yeniden şekilleniyor
Orta Doğu ve Ukrayna'da artan jeopolitik gerilimin ardından birçok uluslararası reasürans şirketi yeni risk taleplerini geçici olarak askıya alırken, piyasa kontrollü şekilde yeniden pozisyon almaya başladı. Daha önce yeni iş kabulünü durduran bazı şirketler yeniden değerlendirme sürecine girerken, bazıları ise yalnızca kesinleşmiş talepleri incelemeyi tercih ediyor. Bu seçici yaklaşımda artan iş yükü de etkili oluyor. Bazı uluslararası reasürans şirketlerinin günlük 50'nin üzerinde başvuru aldığı ifade ediliyor.
Batılı çıkarlarla bağlantılı risklerin yanı sıra havaalanları, petrol rafinerileri, limanlar, tuzdan arındırma tesisleri ve benzeri kritik altyapılar da daha yakından inceleniyor. Olası hedeflerin sürekli değişmesi nedeniyle kabul edilebilir risk seviyelerini belirlemek zorlaşırken, reasürans kapasitesi daha sınırlı limitlerle sunuluyor. Bu nedenle tek lokasyonlu ve düşük limitli riskler, büyük ve çok lokasyonlu programlara göre kapasiteye erişimde daha avantajlı konumda bulunuyor.
"Piyasa artık gerçek zamanlı karar alıyor"
Howden Türkiye Yönetim Kurulu Başkanı ve Bölge CEO'su Atınç Yılmaz, piyasadaki hızlı dönüşüme ilişkin şu değerlendirmeyi yaptı:
"Savaş teminatını da kapsayan siyasi şiddet ve terörizm reasürans piyasası yeni bir döneme giriyor. Ukrayna ve Orta Doğu'daki büyük ölçekli çatışmalar önemini korurken, artık dünyanın farklı bölgelerinde meydana gelen daha küçük ölçekli olayların birikimli etkileri de aynı ölçüde dikkate alınıyor. Bu nedenle piyasa son derece hızlı hareket ediyor. Uluslararası reasürans şirketleri büyük hasar oluşturan olayların etkilerini gerçek zamanlı değerlendirerek karar alıyor. Sınırlı kapasite, sıkılaşan risk kabul kriterleri ve sigortalama kararları kimi zaman 24 saat içinde değişebilen hedef listelerine göre şekilleniyor. Yüksek riskli bölgelerde faaliyet gösteren şirketler açısından güvenilir risk verileri ve güçlü risk yönetimi uygulamaları, uygun teminat sağlayabilmenin en önemli unsurları arasında yer alıyor."
Sigortalı kayıplar 3 milyar doların üzerine çıkabilir
Piyasa tahminleri, son dönemde yaşanan çatışmalar ve saldırılar nedeniyle sigortalı kayıpların 3 milyar doların üzerine çıkabileceğini gösteriyor. Toplam ekonomik kayıpların ve sigortasız zararların ise bunun çok üzerinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Bu tablo, siyasi şiddet ve terörizm teminatlarının birçok bölgede sınırlı kapsamda satın alınması, poliçe dışında bırakılması ya da düşük limitlerle güvence altına alınması nedeniyle önemli bir koruma açığı bulunduğunu ortaya koyuyor.
Önde gelen reasürans şirketleri yalnızca fiziksel hasarları değil, enerji, lojistik, ulaştırma ve kritik altyapı sektörlerinde yaşanabilecek uzun süreli iş kesintileri ile tedarik zincirindeki aksaklıkların ekonomik etkilerini de yakından izliyor. Bölgedeki gerilimin daha da tırmanması ve risklerin farklı coğrafyalara yayılması ise piyasanın en önemli endişeleri arasında bulunuyor.
Fiyatlar yükseliyor, kapasite daha sınırlı sunuluyor
1 Temmuz yenileme döneminde siyasi şiddet ve terörizm reasürans piyasasında fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskı sürüyor. Reasürans korumalarında sunulan limitler azalırken, korumanın devreye girdiği bağlantı noktaları (attachment point) yükseliyor. Özellikle yüksek riskli bölgelerde faaliyet gösteren şirketler için bağımsız siyasi şiddet teminatlarına erişim her geçen gün daha zor hale geliyor.
Buna karşın piyasa yalnızca kapasite daralmasıyla şekillenmiyor. Yeni kurulan Managing General Agent (MGA) yapıları ve siyasi şiddet branşında faaliyet göstermeye başlayan yeni sendikalar sayesinde piyasaya ilave kapasite de giriyor. Ancak reasürans şirketleri mevcut kapasiteyi, güçlü risk yönetimine sahip, şeffaf risk verileri sunabilen ve iyi korunan riskler için seçici şekilde kullanmayı sürdürüyor.
Küresel risk görünümü değişiyor
Orta Doğu'daki gelişmeler PV&T reasürans piyasasının ana gündemini oluşturmaya devam ederken, küresel risk görünümündeki değişim de sektörün geleceğini şekillendiriyor. Küresel PV&T prim hacminin yaklaşık 1,5 milyar dolar olduğu tahmin edilirken, sigortalı kayıpların bunun neredeyse iki katına ulaşması bekleniyor.
Büyük ölçekli savaşlar önemini korusa da reasürans piyasasının giderek daha fazla odaklandığı konu, dünyanın farklı bölgelerinde peş peşe yaşanan daha küçük ölçekli siyasi şiddet olayları oluyor. Amerika, Avrupa ve Afrika'da son yıllarda görülen toplumsal olaylar, aktif saldırgan vakaları ve isyanlar tek başına büyük hasarlar yaratmasa da, bu olayların oluşturduğu kümülatif kayıplar PV&T branşının genel performansı üzerinde giderek daha belirleyici hale geliyor.
